علامات و مؤشرات يجب الانتباه لها عند دراسة و تحليل قائمة المركز المالي
عند قراءة الميزانية العمومية للشركة، من المهم أن تكون على دراية بالعلامات والأعلام المحتملة للممارسات المحاسبية الإبداعية. ويمكن أن يشمل ذلك أشياء مثل التغييرات غير المبررة في التقديرات المحاسبية، أو مبيعات الأصول في توقيت مثير للريبة، أو استخدام الاحتياطيات والمخصصات المفرطة. في حين أن هذه الممارسات لا تشير بالضرورة إلى الاحتيال الصريح، إلا أنها قد تشير إلى أن الشركة تحاول إدارة أرباحها المبلغ عنها وصحتها المالية. من خلال اكتشاف هذه العلامات الحمراء، يمكن للمستثمرين والمحللين التعمق أكثر، وطرح أسئلة استقصائية، والحصول على صورة أكثر دقة عن الوضع المالي الحقيقي للشركة. إن الاهتمام الدقيق بالميزانية العمومية يمكن أن يساعد في الكشف عن المشكلات المحتملة قبل أن تصبح مشكلات كبيرة.
تم تقسيم هذه المؤشرات الي ثلاث مراحل:-
علامات و مؤشرات طبيعية
انخفاض مصاريف الديون المعدومة
تشير الشركة ذات مصاريف الديون المعدومة المنخفضة إلى إدارة الثمانية فعالة، حيث أنها قادرة على تقليل الخسائر الناجمة عن حسابات العملاء غير القابلة للتحصيل، مما يعكس ممارسات الاكتتاب والتحصيل القوية.
التنوع في هيكل الديون
وجود هيكل ديون متوازن بتواريخ استحقاق مختلفة بدلا من الاعتماد بشكل كبير على القروض قصيرة الأجل، يدل على الإدارة الحكيمة للشركة لمخاطر اعادة التمويل والمروئه المالية.
نسب سيولة قوية مقارنة بالصناعة
تشير نسب السيولة تزيد بشكل كبير على 0.1 إلى أن الشركة لديها أصول متداولة كافية الفعلية التزاماتها قصيرة الأجل، مما يشير أي سيولة قوية على المدى القصير والقدرة على الوفاء بالالتزامات المالية علي المدى القريب.
تحسن معدل دوران الأصول
توضح زيادة نسبة دوران الأصول أن الشركة تحقق المزيد من إيرادات المبيعات من أصولها المتاحة. وهذا يدل على أن الشركة تستخدم مواردها مثل الممتلكات والمعدات والمخزون بشكل أكثر كفاءة لدفع النمو.
انخفاض نسبة الدين إلى حقوق الملكية
يعد انخفاض نسبة الدين إلى حقوق الملكية مؤشرا إيجابيا، لأنه يشير إلى أن الشركة تقلل من نفوذها المالي واعتمادها على الديون. وهذا يقلل من مخاطر التخلف عن السداد، حيث أن الشركة أقل أعباء مدفوعات الفائدة ولديها ميزانية أقوى لتحمل التحديات الاقتصادية.
النفقات الرأسمالية المعتدلة
ان مطابقة النفقات الرأسمالية للشركة أو انخفاضها عن مستويات الاستهلاك والاطفاء تشير إلى أنها تستثمر بحكمة ولا تبالغ في التوسع، وهو ما يمكن أن يكون علامة على الانضباط العالي
النقد وما يعادله أقل من الديون المتداولة
يشير انخفاض نسبة الشهرة و الأصول غير الملموسة إلى إجمالي الأصول إلى أن الشركة تتخذ قرارات استحواذ أكثر حكمة. وهذا يعني أنهم لا يدفعون مبالغ زائدة للشركات المستهدفة أو يعتمدون بشكل كبير على الأصول غير الملموسة، والتي يمكن أن تكون أكثر خطورة من الأصول الملموسة.
انخفاض عدد أيام تحصيل المبيعات (جدول أعمار المدينون)
يشير إنخفاض عدد أيام تحصيل المبيعات إلى أن الشركة تقوم بتحصيل المدفوعات من العملاء بسرعة أكبر. يؤدي ذلك إلى تحسين كفاءة رأس المال العامل من خلال تحرير الأموال النقدية التي يمكن استخدامها في عمليات تجارية أو استثمارات أخرى
النمو المستمر و المعقول للأصول
يعد النمو المستمر و المعقول في إجمالي أصول الشركة، وخاصة في الأصول الإنتاجية الملموسة مثل الممتلكات والمصانع والمعدات. علامة إيجابية. ويشير ذلك إلى أن الشركة تستثمر بشكل مطرد في قدرتها التشغيلية وتوسعها لدعم النمو على المدى الطويل
الحد الأدنى من الالتزامات خارج الميزانية
تظهر الشركة التي لديها الحد الأدنى من الالتزامات خارج الميزانية العمومية قدرا أكبر من الشفافية المالية، حيث تتجنب حجب نفوذها الحقيقي والتزامات الديون عن المستثمرين والدائنين
علامات و مؤشرات متوسطة
المخزون يرتفع بشكل أسرع من الأرباح
المخزون هو الأشياء التي تشتريها الشركة لبيعها. إذا كان المخزون ينمو بشكل أسرع من أرباح الشركة. فقد يعني ذلك أن الشركة عاجزة عن بيع مخزونها وتكافح لبيع منتجاتها، مما أدى إلى زيادة في المخزون.
الالتزامات الطارئة كبيرة وغير معلنة
الالتزامات الطارئة هي التزامات مستقبلية محتملة قد تتحملها الشركة مثل الدعاوى القضائية. إذا كان لدى الشركة التزامات طارئة كبيرة لم يتم الكشف عنها بوضوح، فمن الممكن أن تخفي المخاطر التي يمكن أن تؤثر على صحتها المالية في المستقبل.
النقد وما يعادله أقل من الديون المتداولة
وهذا يعني أن الشركة لديها ديون قصيرة الأجل أكثر مما لديها من النقد المتاح لسدادها. قد يكون هذا علامة على أن الشركة تعاني من الإفراط في الاستدانة وقد تواجه صعوبات في الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون.
مبالغ كبيرة للأطراف ذات العلاقة
معاملات الأطراف ذات الصلة هي صفقات بين الشركة والمطلعين عليها، مثل المديرين التنفيذيين أو كبار المساهمين. إذا كان هناك قدر كبير من هذه الأنواع من المعاملات، فقد يثير ذلك مخاوف بشأن تضارب المصالح بالشركة
الأرباح المحتجزة رقم سالب
الأرباح المحتجزة هي الأرباح التي احتفظت بها الشركة بدلا من دفعها كأرباح. إذا كان هذا الرقم سالبا، فهذا يعني أن الشركة كانت تخسر أموالا بمرور الوقت.
الأسهم الممتازة
الأسهم الممتازة هي نوع خاص من الأسهم التي تكتسب أرباحًا ثابتة. إذا كان لدى الشركة أسهم ممتازة، فيجب الانتباه لذلك لانه قد يعني أنها تكافح من أجل توليد تدفق نقدي كاف لدفع مستحقات المساهمين العاديين.
الأصول غير الملموسة أكثر من %50% من إجمالي الأصول
الأصول غير الملموسة هي أشياء مثل براءات الاختراع والعلامات التجارية والبرمجيات. إذا كانت هذه تشكل أكثر من نصف إجمالي أصول الشركة، فقد يعني ذلك أن أعمال الشركة تعتمد بشكل كبير على هذه الأنواع من الأصول، الأمر الذي قد يكون محفوفا بالمخاطر.
الشهرة أكثر من 30% من إجمالي الأصول
الشهرة هي أصل غير ملموس يمثل القسط الذي تدفعه الشركة للحصول على شركة أخرى. إذا كانت الشهرة تشكل أكثر من ثلث إجمالي أصول الشركة. فقد تكون علامة على أن الشركة دفعت مبالغ زائدة مقابل عمليات الاستحواذ الخاصة بها.
الحسابات المدينة تزداد بشكل أسرع من الإيرادات
الحسابات المدينة هي الأموال التي يدين بها العملاء للشركة. إذا كان هذا الرقم يرتفع بشكل أسرع من إجمالي إيرادات الشركة، فقد يعني ذلك أن الشركة تواجه مشكلة في تحصيل مبيعاتها، مما قد يضر بتدفقاتها النقدية.
العائد على الأصول ينخفض من سنة لاخرى
العائد على الأصول هو مدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها لتوليد الإيرادات. إذا كانت النسبة تنخفض على أساس سنوي، فقد يكون ذلك علامة على عدم الكفاءة، أو سوء إدارة الموارد أو مشاكل أساسية أخرى.
علامات و مؤشرات منخفضة
تقادم الذمم المدينة
إذا كان متوسط الوقت لتحصيل المدفوعات أيام الحسابات المستحقة القبض) يتزايد الكثير من الديون القديمة)، فقد يشير ذلك إلى أن الشركة تواجه مشكلة في إقناع العملاء بالدفع في الوقت المحدد، وهو ما يمثل علامة حمراء على التدفقات النقدية للشركة.
الخسائر المستمرة بالارباح المحتجزة
تشير الأرباح السلبية المتراكمة إلى مشاكل مالية كبيرة، مما يجعل من الصعب الاقتراض أو البقاء في العمل على المدى الطويل – وهو مؤشر مثير للقلق على الصحة المالية الأساسية للشركة بالنسبة للمستثمرين.
الإرتفاع المفرط في الديون
إن ارتفاع مستويات الديون يثقل كاهل التدفق النقدي بفوائد ضخمة. ويزيد من مخاطر التخلف عن السداد، ويلحق الضرر بالتصنيفات الائتمانية، ويعمل على تعقيد الاقتراض في المستقبل – وكل هذه العلامات تشير إلى عدم استقرار كبير في الشركة
الإفراط في الانفاق على الأصول الثابتة
قد تشير الأصول الثابتة المرتفعة بشكل غير متناسب مع العمليات إلى أن الشركة تبالغ في الاستثمار، مما قد يضر بالعائدات. وينبغي للمستثمرين التدقيق في كيفية توزيع رأس المال وما إذا كانت قاعدة الأصول الثابتة ضرورية حقا.
الإفراط في الديون قصيرة الأجل
يمكن أن تؤدي مستويات الديون القصيرة الأجل المرتفعة تعريض الشركة لمخاطر إعادة التمويل. حيث يتعين عليها إعادة التفاوض على القروض بشكل متكرر، مما يعرضها لارتفاع محتمل في أسعار الفائدة أو عدم رغبة المقرض في التجديد.
القدر البسيط من الإفصاحات
إن الإفصاحات غير الكافية الممارسات المحاسبية غير الواضحة تجعل من الصعب على المستثمرين فهم وتقييم الوضع المالي الحقيقي للشركة بشكل كامل. مما يثير المخاوف بشأن موثوقية المعلومات المبلغ عنها.
تقلبات كبيرة في المخزون غير مفصح عن أسبابها
يمكن أن تشير تغييرات المخزون غير المبررة إلى أخطاء في تتبع الأموال، أو تعطيل الربحية، أو إشارة إلى مخاطر الخسارة أو السرقة ز و كلها تمثل علامات حمراء للمستثمرين الذين يقومون بتحليل الميزانية العمومية للشركة.
الإنخفاض في الأصول قد يعني ضعف القوة المالية
ويشير انخفاض أصول الشركة إلى تأكل أساسها المالي، مما يحد من الضمانات والقدرة على الاقتراض وخيارات الاستثمار والجدارة الائتمانية – وهي علامة مثيرة للقلق بالنسبة للمستثمرين.
النمو السريع في النفقات المدفوعة مقدما
إذا كانت النفقات المدفوعة مقدما للشركة مرتفعة بشكل غير عادي أو تتزايد بسرعة، فقد يعني ذلك أنهم يحاولون دفع أو تأجيل التكاليف الحالية إلى فترات مستقبلية، مما قد يحجب الصورة المالية الحقيقية.
(Off-Balance-Sheet) الالتزامات خارج الميزانية
إذا كان متوسط الوقت لتحصيل المدفوعات أيام الحسابات المستحقة القبض) يتزايد الكثير من الديون القديمة)، فقد يشير ذلك إلى أن الشركة تواجه مشكلة في إقناع العملاء بالدفع في الوقت المحدد، وهو ما يمثل علامة حمراء على التدفقات النقدية للشركة.
ملاحظة : يجب الأخذ في الاعتبار الكثير من العوامل مثل طبيعة الصناعة، وحجم الشركة وطبيعة العمل وأساليب الإدارة، من بين أمور أخرى عند النظر في هذه العلامات.
Add comment