الفرق بين التدفقات النقدية التشغيلية و التدفقات النقدية الحرة
التدفقات النقدية الحرة
التدفق النقدي الحر (FCF) هو مقياس للنقد المتبقي للشركة بعد تغطية نفقات التشغيل والاستثمارات الضرورية. وهو يمثل النقد المتاح للشركة لاستخدامه في أغراض أخرى مثل سداد الديون أو توزيع الأرباح أو الاستثمار في مشاريع جديدة. يتم حساب التدفق النقدي الحر عن طريق طرح النفقات الرأسمالية الأموال التي تنفق على الحصول على الأصول أو ترقيتها من التدفق النقدي التشغيلي. فهو يساعد على تقييم قدرة الشركة على توليد فائض نقدي وتقييم مرونتها المالية.
التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
التدفق النقدي التشغيلي، أو OCF هو مقياس للأموال التي تولدها الشركة من عملياتها الأساسية. وهي تمثل التدفقات النقدية الداخلة والخارجة المرتبطة مباشرة بإنتاج وبيع السلع أو الخدمات، باستثناء أنشطة التمويل والاستثمار. يساعد OCF في تقييم قدرة الشركة على توليد النقد من عملياتها اليومية ويتم حسابه عن طريق طرح نفقات التشغيل، مثل الأجور والإمدادات من الإيرادات فهو يوفر نظرة ثاقبة على الصحة المالية للشركة وقدرتها على تمويل العمليات والاستثمارات الجارية.
التدفق النقدي الحر للشركة
التدفق النقدي الحر للشركة (FCFF) هو مقياس للنقد المتاح لجميع أصحاب المصلحة في الشركة، بما في ذلك أصحاب الأسهم والديون. وهو يمثل النقد الناتج عن عمليات الشركة بعد حساب الاستثمارات الضرورية والالتزامات المتعلقة بالديون. يشير FCFF إلى المبلغ النقدي الذي يمكن استخدامه لسداد الديون أو توزيع الأرباح أو إعادة الاستثمار في الأعمال التجارية. ويتم حسابه عن طريق طرح النفقات الرأسمالية والضرائب من التدفق النقدي التشغيلي. يساعد FCFF على تقييم الصحة المالية العامة وقيمة الشركة.
التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية
التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية (FCFE) هو مقياس للنقد المتاح لمساهمي الشركة وهو يمثل النقد الناتج عن عمليات الشركة بعد حساب الاستثمارات الضرورية والالتزامات المتعلقة بالديون. يشير FCFE إلى المبلغ النقدي الذي يمكن توزيعه على المساهمين كأرباح أو استخدامه لأغراض أخرى مثل إعادة شراء الأسهم. ويتم حسابه عن طريق طرح النفقات الرأسمالية، وسداد الديون ومصروفات الفائدة من التدفق النقدي التشغيلي. يساعد FCFE على تقييم العوائد المحتملة لمستثمري الأسهم.
لماذا يهتم المستثمرون بهذه المؤشرات ؟
يهتم المستثمرون بالتدفق النقدي الحر (FCF) لأنه يمثل النقد المتاح للشركة بعد تغطية النفقات والاستثمارات. يشير FCF إلى قدرة الشركة على توليد فائض نقدي، والذي يمكن استخدامه لتوزيع الأرباح أو سداد الديون أو الاستثمارات المستقبلية، مما يوفر نظرة ثاقبة حول قوتها المالية والعوائد المحتملة للمستثمرين.
يهتم المستثمرون بالتدفقات النقدية التشغيلية لأنه يقيس النقد الناتج عن العمليات الأساسية للشركة. فهو يساعد على تقييم قدرة الشركة على تمويل العمليات الجارية وسداد الديون والاستثمار في النمو. يشير التدفق النقدي التشغيلي الإيجابي إلى عمل صحي ومستدام، مما يجعله عاملاً مهما للمستثمرين في تقييم الأداء المالي للشركة والربحية المحتملة.
يهتم المستثمرون بالتدفق النقدي الحر للشركة (FCFF) لأنه يمثل النقد المتاح الجميع أصحاب المصلحة، بما في ذلك أصحاب الأسهم والديون. ويشير FCFF إلى الأموال النقدية التي يمكن استخدامها السداد الديون، أو توزيع الأرباح، أو الاستثمار في النمو، مما يعطي نظرة ثاقبة على الصحة المالية العامة وقيمة الشركة.
يهتم المستثمرون بالتدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية (FCFE) لأنه يقيس النقد المتاح للمساهمين بعد تغطية النفقات والتزامات الديون. يشير FCFE إلى الأموال النقدية التي يمكن توزيعها على المساهمين كأرباح أو إعادة استثمارها، مما يساعد المستثمرين على تقييم العوائد المحتملة وقدرة الشركة على إفادة حاملي الأسهم.
كيفية الاحتساب ؟
التدفقات النقدية الحرة
=
صافي الدخل
+
الإستهلاكات و الإهلاكات
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة المدينون
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة الدائنون
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة المخزون
+/-
التغير في أرصدة الاصول و الإلتزامات المتداولة الأخرى
–
صافي الإنفاق الرأسمالي (CAPEX)
التدفقات النقدية من الانشطة التشغيلية
=
صافي الدخل
+
الإستهلاكات و الإهلاكات
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة المدينون
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة الدائنون
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة المخزون
+/-
التغير في أرصدة الاصول و الإلتزامات المتداولة الأخرى
التدفق النقدي الحر للشركة
=
صافي الدخل
+
الإستهلاكات و الإهلاكات
+
صافي الفوائد
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة المدينون
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة الدائنون
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة المخزون
+/-
التغير في أرصدة الاصول و الإلتزامات المتداولة الأخرى
–
صافي الإنفاق الرأسمالي (CAPEX)
–
الضرائب
التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية
=
صافي الدخل
+
الإستهلاكات و الإهلاكات
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة المدينون
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة الدائنون
+/-
الزيادة / النقصان في أرصدة المخزون
+/-
التغير في أرصدة الاصول و الإلتزامات المتداولة الأخرى
–
صافي الإنفاق الرأسمالي (CAPEX)
+
صافي الإقتراض
التدفق النقدي التشغيلي (OCF) هو النقد الناتج عن العمليات الأساسية للشركة، مما يشير إلى قدرتها على توليد النقد من أنشطتها اليومية. التدفق النقدي الحر (FCF) هو النقد المتبقي بعد طرح النفقات الرأسمالية من OCF، مما يوفر نظرة ثاقبة لقدرة الشركة على الاستثمار وسداد الديون والتوزيع على المساهمين. يقيس التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية (FCFE) النقد المتاح لمساهمي الأسهم بعد خصم الفوائد وسداد الديون. يمثل التدفق النقدي الحر للشركة (FCFF) النقد المتاح لجميع أصحاب المصلحة، بما في ذلك أصحاب الأسهم والديون. تعتبر هذه المقاييس حاسمة بالنسبة للمستثمرين لأنها تساعد في تقييم الصحة المالية للشركة وربحيتها والعوائد المحتملة على الاستثمار.
Add comment